# 社会主义者横扫纽约、中国编程能力追平、AI 内存紧缺、美光业绩爆表 > 特拉维斯·卡兰尼克与加文·贝克做客，聊纽约初选结果与民主党走向、中国开源AI追赶、美光财报与AI内存紧缺。 - 原标题：Socialists Sweep NYC, China Catches Up in Coding, AI Memory Crunch, Micron's Blowout Quarter - 类型：第 278 期 - 发布日期：2026-06-26 - 话题：纽约社会主义浪潮与AI内存荒 - 出场：杰森、查马斯、萨克斯；嘉宾：Travis Kalanick、Gavin Baker - 网页版：https://allin.qiaomu.ai/ep/e278/ - 视频：https://www.youtube.com/watch?v=w8ah_tA0yfg - 精读字数：约 16776 字（阅读约 37 分钟） > 本文为 allin.qiaomu.ai 基于原始节目的 AI 改写中文精读，非官方翻译；引用请注明出处并链接网页版。 纽约市市长佐兰·马姆达尼（Zohran Mamdani）这周二赢了三场。他背书的三个国会候选人全部拿下民主党初选，而 Polymarket 在选举日前给这个「横扫」开出的赔率只有 26%。 三个选区一个比一个有指标意义。**纽约第 10 选区是全市最富的选区之一**，涵盖西村、华尔街、Dumbo、Cobble Hill、Carroll Gardens、Park Slope 这一片。两届现任议员丹·戈德曼（Dan Goldman）输给了布拉德·兰德（Brad Lander）。戈德曼领导过对特朗普的弹劾努力，进步派履历一条不缺，常年在左翼有线频道露脸，赛前没人觉得他会输。 第 13 选区是另一个极端，哈莱姆加南布朗克斯，全市最穷的地方之一。一个 32 岁的民主社会主义者掀翻了连任五届的现任议员，此人还是国会西语裔党团主席、众议院议长哈基姆·杰弗里斯（Hakeem Jeffries）的盟友。杰森说，这场胜利之后，社会主义者下一个目标就是杰弗里斯本人。 第 7 选区是 DSA 的老巢，Bushwick、Williamsburg、Long Island City、Greenpoint 一带。克莱尔·瓦尔德斯（Claire Valdez）拿下了这个空缺席位，击败的是现任议员钦点的接班人。 把三场放在一起看，规律很清楚：这些候选人跟马姆达尼一样，在年轻、受过大学教育、高收入的人群里表现最好。杰森在节目里给了个说法，**这些是「负担得起社会主义的人」**。查马斯接了一句，说这是「富穷人」，有钱，但装作没钱。 关键是这三个都是安全的民主党席位。也就是说，DSA 大概率会真的把这几个位子拿进国会。 ## 查马斯：AI 本来是最强的平等器，硅谷自己把叙事搞砸了 查马斯没有从选举本身切入。他说，我们正在失去话语权，而且是自己作的。 > 「AI 是我们这辈子能找到的最伟大的经济平等器。它能把地球上每个人的起跑线拉平。但我们在呈现它、把它推向市场、谈论它的方式上做得太差了。我们把自己的挣扎、不安全感和争斗全都摊在了台面上。结果硅谷在大众眼里的信誉又掉了一截。」（查马斯） 他给的例子是搜索。过去二十五年，Google 把全世界的知识和信息采集起来，通过搜索开放给所有人，但它没解决下一步：**怎么把知识和信息转化成专业能力和判断力**。AI 干的就是这件事。它让你身边随时有一个特拉维斯·卡拉尼克（Travis Kalanick）级别的超级联合创始人，能替你想清楚问题、在工程上压过别人、在思考上压过别人，而且没有任何守门人能拦住你获得它。 那问题出在哪？查马斯的说法是，硅谷把话题让给了另一套叙事：AI 会让大量人失业、会喝光水，这些说法「全是谎言，全是彻头彻尾的编造」。他声称这些叙事是被 AI 竞赛里某一小撮玩家专门制造出来的，由他们出钱喂养。在这个真空里，别人就能画出另一幅图，而且看起来比现状更有吸引力，因为现状这边「品牌大使太差」。 杰森接了一句，犹他和纽约有几场关键选战，本质上是「Anthropic 资助的反 AI 团体」对上「OpenAI 资助的亲 AI 团体」，结果亲 AI 那方赢了。查马斯补充，这些关键国会选战某种意义上是关于 AI 的公投，好消息是守住了，但只是险胜。 ## 萨克斯：把 DSA 的纲领逐条念出来，看的是一整套宪制改造 萨克斯没有停留在情绪层面。他直接把 DSA 候选人的纲领一条条摆出来。 废除参议院。废除「监禁国家」，也就是警察和监狱。废除 ICE，给所有人特赦，不支持任何形式的驱逐出境。用从属于国会的行政和司法机构取代总统和最高法院。废除选举人团，用多党制取代两党制，扩大众议院规模，在所有选举里推行比例代表制和排序投票。解放巴勒斯坦。大公司公有化。砍掉战争部预算。 萨克斯的判断是，这是对美国宪政体制的一次彻底改造。**这些提案单看有些像笑话，但现在笑不出来了，因为这个组织正在接管民主党。**他说民主党建制派现在处于全面恐慌，因为他们已经失去了对党机器的控制，控制权落到了马姆达尼和他的盟友手里。 > 「DSA 联合主席乔什·布洛赫（Josh Bloch）说过，我们把民主党当作选票通行证，这跟我们是否认同它的目标无关。我们自己建组织，挂着民主党的标签当选，有用的时候跟民主党人一起进党团，然后从内部推我们自己的议程。我们把民主党建制派看作障碍，不是家。」（萨克斯引述） 他接着把矛头指向民主党自己的政策。开放边境带来的大规模移民潮，构成了这支新 DSA 力量的重要票基。他的判断是，如果纽约市长选举只有本土出生的纽约人投票，马姆达尼赢不了，是移民票把他送上去的。加上那批「受教育过度」的白人进步派，念完大学进学术界或 NGO，向前流动的通道却越来越窄，这批人构成了先锋队，两者合起来正在接管民主党。 他还补了一句，说民主党把「大熔炉」打碎了。过去美国用多元文化主义和觉醒主义取代了同化移民的长期政策，于是现在会出现公开把自己定位成「后美国」人的候选人，他们对美国的宪政秩序和自由企业制度没有任何敬意，想引进一套完全不同的东西。 杰森注意到一个相似之处：那位第 13 选区的新科候选人要「删除」一堆机构，而特朗普当年也要删掉国税局、美国国际开发署、教育部、环保署，用的是同一套剧本。萨克斯马上纠正，说「特朗普不想删掉美国宪法，差别还是有的」。 萨克斯顺手给了个论据：南美最近有七场选举集体右转，一个很大原因是美国国际开发署消失了，那些左翼的政权更迭操作没了资金来源，激励结构跟着变了。 ## 特拉维斯的两条格言：真相与正义是社会的免疫系统，共产主义在每个人血液里 杰森提到特拉维斯曾在推特上把安·兰德的《源泉》当了很久的头像。特拉维斯纠正说没那么久，他读一本书就换一次头像，《汉密尔顿》也挂过，《安德的游戏》也挂过。 然后他给了两条自己的判断方式。 > 「真相和正义是社会的免疫系统。免疫系统被压制的时候，所有的社会病都会一起发作。你在社交媒体、主流媒体上看到真相在流失，那就是社会要出事的早期指标。正义那边一样，有人犯罪却没有后果，也是个早期指标。你只要盯着这两件事看：今天真相在赢还是输？今天正义在赢还是输？方向会告诉你我们是要变好还是变坏。」（特拉维斯） 杰森把这个框架套到 COVID 和福奇案上，说五年之后真相才慢慢多起来，正义可能更晚，但这是个完美的例子。 第二条格言更狠。 > 「共产主义在我们每个人血液里。你问别人，你这辈子懒过吗？所有人都说懒过。你想要过不劳而获的东西吗？想要过。区别在于，你会不会把这两件事变成生活方式。当你有生态系统让人可以同时做这两件事而不用承担后果，这个系统就会达到临界规模，开始扎下根来。我觉得我们正在看到这个。」（特拉维斯） ## 加文：DSA 的票基是一群正在向下流动的富裕白人 杰森请加文从经济角度解释。加文先自我定位，说他大半辈子是民主党人，那个党一度是工人阶级的党，想做的是创造机会、拉平起点、帮黑人、帮西语裔，方法可以争论，但目标本身是体面的。 而 DSA 里这些目标一条都不剩。 他看投票数据，DSA 的票基是**相对富裕、正在向下流动的白人自由派**。这个群体在失去工人阶级的票，在失去穷人的票，在失去黑人的票，在失去西语裔的票。而这些恰恰是民主党过去长期试图代表的人群。加文说，DSA 对他们没有兴趣。 他抛出「柯里效应」（Curley effect），波士顿那位市长的玩法：推行明知会损害自己选民的政策，但这些政策会赶走政敌，然后你就能把年薪六十万美元、什么也不生产的 NGO 岗位发给自己人。这是有组织的腐败，而且是超大规模的。加州和纽约的无家可归者人均支出翻了一倍以上，钱全流向 NGO，结果反而更糟；加州涨了大概四倍，结果也更糟。 加文说他不担心 DSA 的理念，因为理念只对那一小撮向下流动的富裕白人自由派有吸引力。他真正担心的是一个人。 > 「我认为马姆达尼是我这辈子见过最有天赋的政客之一。演讲好、访谈好、能接住所有情绪，像个变色龙一样会切换。DSA 能崛起，原因既不在他们的理念，也跟对 AI 的不满无关，就在于他这个人。民主党里没有第二个这样的人。我以前以为 AOC 是民主党里天赋最高的，现在看，马姆达尼在政治天赋上明显高出一个量级。」（加文） 杰森顺着说，这一代年轻人已经是「f2 一代」，两代人过得都不如父母。房价、学贷、医保，他们觉得自己进不了这个系统，觉得系统被操纵了。这时有人出来替他们说话，而他们对社会主义、对德国发生过什么、对红色恐慌一无所知。杰森给了个很好记的说法：**他们卖的是「可乐零度的社会主义」，包装很好看，本质还是共产主义**。他们要的是拿走一半公司股票、拿走别人的财富。 杰森承认，这边也没做任何事去改变这些人的想法。房子没多建，大学没变便宜，医保一团糟，通胀一团糟，还在打没有意义的仗。 ## 查马斯：先走社会主义的三国，验证出来的是一地鸡毛 查马斯说他前一天在梅根·凯利（Megyn Kelly）节目上讲过一个正在琢磨的理论，想在节目里听听大家反应。 把修辞拿掉，只看结果。有三个国家比美国更早、更深地转向社会主义：加拿大、英国、澳大利亚。用任何合理的进步指标衡量，这三个国家的表现都是一场彻底的灾难。在社会议题上、在移民和开放边境上、在气候变化上的所有「道德表演」，留给这三个国家的是失修、内斗、政局高度不稳定，一个个都是火药桶。 但查马斯看到了一个转机，而且他认为这个转机印证了加文说的那点。这三个国家现在都禁止 16 岁以下使用社交媒体。 > 「这有点像确保小孩别太早对毒品上瘾。像马姆达尼这样的人，加文说得对，我还要更进一步：AOC、刚赢的那位，他们全都长得好看、有魅力、抓得住当下的集体情绪、知道怎么用社交媒体，本质上是在经营一支军队。如果你把这条腿砍掉，让年轻人真正长大成年之后再接触社交媒体，我怀疑最重要的信息摄入渠道被拿走之后，会给他们和我们所有人一个机会，看到均衡饮食能让人后半辈子更健康。」（查马斯） 他的推论是，这三个国家会迎来一代不那么激进的年轻选民进入投票年龄；如果加拿大、英国、澳大利亚之后出现政治稳定和可预测性，可以直接把功劳归给这道禁令。佛罗里达已经在美国先做了，查马斯认为值得在全美认真考虑。 特拉维斯立刻反打。 > 「我完全反着查马斯来。我们都同意社交媒体对孩子和成年人都坏，刷太多真的会让脑子烂掉，比香烟还糟。但禁到 16 岁的真正目的，是逼成年人验证身份、去匿名化，从而建立一套完整的审查体制，英国正在琢磨这个。审查打击的对象，从来都跟『有害内容』无关，它真正清理的是掌权者不想让你看到、跟他们意见相左的内容。跟掌权者一致的东西，没人会叫它有害。所以这套做法的实质，是把『不同意他们』定成犯罪。这就是那套年龄门槛的底牌，它针对的是成年人，跟孩子没多大关系。」（特拉维斯） 加文说他强烈同意 16 岁以下禁用会很好，但代价很高，就是特拉维斯说的那套。真正在发生的事，是想限制 X 上的匿名账号，尤其是那些说了欧盟当权者不爱听的话的账号。如果能同时保住匿名和言论自由，他完全支持这道禁令。他还说了一句：如果没有言论自由和 X，今天的世界会完全不同，而且会糟得多。 ## 加文：每一代人都得自己试一遍共产主义，但这次赌注更大 加文把话题拉远。他说人类最大的悲剧之一，是我们无法从别人的经历里学到东西。共产主义在各种文化、各种机制下都彻底失败过，终点都是死亡和苦难，但每一代人都要自己再试一遍。 他接着列了几组他认为「可测量地坏」的政策结果。关心黑人生命？有一份没有争议的研究显示，**只要选出一个共和党地区检察官，该市年轻黑人男性的全因死亡率就下降 7%**。关心环境？进步派搞出的监管多到连太阳能都建不起来，而世界最终是要靠阳光运转的。关心教育？他们的做法是取消精英学校，那本来是低收入家庭孩子的真实上升通道，加州还把数学课取消了，这对弱势群体是极大的伤害。至于犯罪，大约 0.1% 的人犯下 70% 的罪，只要处理掉这 0.1%，几乎就没有犯罪了。 加文说他第一次开始为美国担心。作为读过历史的人，美国长期是一个地理上稳定、政治经济上稳定的实体，这本身就很难得，二战之后美国本来有能力真正接管世界，但没那么做。可是一旦 DSA 完全控制几个大城市，把有生产能力的人全部赶走，他不知道怎么才能回来。 萨克斯补充说，这不只是纽约。洛杉矶市长那场选举，一位候选人靠投票日之后的「选票收割」翻盘赢了斯宾塞·普拉特（Spencer Pratt）。DSA 现在大概已经拿下洛杉矶一半的市议会席位，还在扩张。他们特别擅长低投票率的选举。纽约这次是民主党初选，深蓝州，投票率大概只有 17%，这正是 DSA 最擅长的战场：支持者极度热情、组织度极高、懂得怎么利用规则。排序投票这类制度，他们知道怎么玩。 他还给了一个判断：无论最后有多少 DSA 候选人真的当选，党的其余部分都会向这个方向倾斜，因为没人想在自己的初选里重演丹·戈德曼的遭遇。他甚至认为，AOC 和伯尼在这些人眼里已经是「叛徒」，他们比那两位激进得多。 ## 以色列议题成了民主党初选里的单点投票 萨克斯专门讲了戈德曼为什么输。戈德曼领导过弹劾特朗普，进步派履历全齐，常年在正确的有线频道露脸，赛前没人预期他会输。他和兰德都是犹太裔、都是纽约长期从政的白人，纸面上高度相似。唯一的实质分歧就是以色列。戈德曼过去几年基本在为以色列的行动辩护，兰德则去了清真寺，谴责他所说的加沙「种族灭绝」。这场初选几乎是关于这一个议题的单点投票，兰德赢得相当轻松。 背后的数据是：**现在 80% 的民主党人不赞成以色列**。以色列过去在民主、共和两党里都享有很高的支持率，是共识议题，如今这个共识在民主党一侧已经瓦解。 萨克斯强调他只是在描述，不站队。他说共和党这边其实是分裂的，分裂线是年龄。年长、建制派、看福克斯新闻的那批人，对以色列的支持率仍然很高；50 岁以下、更多转向播客的人，不赞成率已经到了 57%。年轻人不分党派，都对以色列的所作所为有严重意见。 查马斯补了一段他自己在梅根·凯利节目上讲过的类比，把 10 月 7 日和 9 月 11 日放在一起看。当一个国家被入侵、人民被屠杀，会造成巨大的情感、身体、心理创伤，而这个国家通常会授权当时的领导人去把事情拨正。9/11 之后发生了很多在别的任何情况下都不可能发生的事，排第一的就是《爱国者法案》，没有 9/11 它绝无可能通过。他理解这种时刻，也理解领导人代表国家去纠正错误的冲动。 但现在的问题是，人们无法在逻辑上把犹太人、以色列人、比比·内塔尼亚胡这三者区分开。查马斯说这非常不幸，因为一切都容易被混为一谈，这件事已经变成政治上的第三条 rail。他认为**对 Netanyahu 有意见、认为该换以色列领导层、该重置以色列在全球舞台上的位置，这本身是非常合理的立场**。以色列人民很了不起，犹太人很了不起，但把一个人和整个国家、整个宗教捆在一起，是疯狂的。 加文补了两点。第一，以色列有严重的公关问题，他们需要一个三十出头的美国以色列裔、英文流利、熟悉社交媒体的人来当面向美国的发言人，法国、德国、每个国家都需要这样的人，而他们没有。他说 10 月 7 日之后有个年轻的以色列美国裔做得很好，据说是 Netanyahu 的夫人不喜欢他，就把他撤了，之后一直没找到替代。以色列在持续挨打却几乎不回应，偶尔推出来的人是六十多岁的战争英雄，英文技术性精确但带口音，是了不起的人但不适合站到话筒前。 第二，回到查马斯关于 9/11 的评论，加文认为特朗普能当选，一个很大原因是 COVID 期间很多家长第一次听清了孩子在学校被教的是什么，这让他们激进化了。他说美国的整个教育系统里，不该有公开反美的内容。美国犯过错，不完美，但已经差不多是最好的了，这个故事需要在每个年级被一致地讲。奴隶制在全世界普遍存在，除了东亚少数国家，它不是美国独有的问题。很多孩子之所以易受社交媒体宣传影响，是因为他们从小被教育为自己是美国人而羞耻、为自己的身份羞耻、被告诉美国是邪恶的。这一点需要被扭转，因为美国是了不起的，是地球上唯一一个大致成功的多元文化社会。 杰森接上说，现在你说「大熔炉是美好的」，就会被取消，理由是「你在消灭别人的文化」。他说不对，保留你的文化，然后加入这个文化，大家凑成一桌丰盛的自助餐。查马斯被问到他的文化是什么，他答：「赢。学习。进步。冒险。」加文接梗，引了《塔拉迪加之夜》里那句「我撒的都是卓越」。几个人笑作一团。 ## 杰森：他们学的是特朗普的剧本，马姆达尼是这套剧本最强执行者 杰森读了纽约 DSA 联合主席古斯塔沃·瓜迪略（Gustavo Guardillo）的一段话，大意是：我们在民主党党团里，但我们不认同民主党的运作方式，所以我们靠志愿者驱动的运动来建立自己的独立性。他接着说，民主党的问题是靠亿万富翁捐款，同时又想代表工人阶级，在这两者之间必须选一个。 杰森认为他们在用特朗普的剧本接管民主党。特朗普当年接管了共和党，党内试过把他踢出去，但他的信息和沟通方式太精准，他知道人们想听什么，也知道怎么送出去。杰森形容他：「在非喜剧演员里，他是世界头号喜剧演员；在真正的喜剧演员里，他也能排进前二十。」马姆达尼做的事一模一样：靠沟通接管。杰森说他是个死忠尼克斯球迷，看到马姆达尼那段关于尼克斯的演讲时，被彻底震住了，甚至有点生气，因为讲得太好了，有奥巴马和特朗普那种魅力。 萨克斯的回应是调侃：你知道马姆达尼是共产主义者，他代表的是邪恶，结果就因为他讲了一段尼克斯，你现在爱上他了。杰森辩解说爱的是那段演讲。萨克斯说，就这？就这就能拿下你？我们完蛋了。杰森说自己像被催眠了，硬把自己拔了出来。萨克斯说，我们得给你做去编程处理了。 ## GLM 5.2：开源权重模型第一次站到前沿门口 第二个话题，杰森起头：中国的开源模型看起来正在追上美国的前沿模型。他先介绍 Z.ai 发布的 GLM 5.2，前沿级别的开源模型，免费下载，744 亿参数，100 万 token 上下文，MIT 许可证。MIT 是最开放的开源许可，你可以随便用、可以 fork、可以拿它开公司，没有地域限制，可以完全自托管，不需要 API。 成绩单：在 Artificial Analysis 智能指数上拿了 51 分，是历来做过的开源权重模型里最高分。在 SWE 编码基准上，落后 Claude Opus 4.8 不到一个百分点，和 GPT 5.5 基本持平。API 使用成本比 GPT 5.5 便宜 85%。Z.ai 创始人告诉马斯克，开源权重达到前沿能力的时间会早于 2027 年第一季度。 杰森的问题是：如果明年第一季度就能有这种模型，那这六个月在 AI 的漫长弧线里还有意义吗？对所有自我施加的法律限制意味着什么？ 加文承认，GLM 5.2 好到这个程度，动摇了他的一些信念。他先解释了一个关键机制。 > 「蒸馏就是，你们见过那些中国 iPhone 农场，成千上万台手机、iPad、电脑，用马甲账号去问云端 API 非常具体的问题，然后把所谓的推理轨迹收集下来。如果你在 API 上，你能看到每一个 token。这些推理轨迹再被喂回模型，用于强化学习过程，很可能也用于预训练。这就是你能用极低成本极其接近前沿的办法。这件事肯定在发生，而且已经发生了很久。」（加文） 特拉维斯给了个通俗版：这就像你把能想到的所有问题都去问 Google，拿到所有结果，然后拼出自己的搜索引擎。加文说，但现在不一样了，这个模型已经好到**能做自己的强化学习**，猫可能已经从袋子里跑出来了。不过他提醒，没人知道 Mythos 有多强，没人知道 OpenAI 下一代有多强，下一代 SpaceX 模型也没见过，所以差距也可能重新拉开。 加文抛出了他认为的未来形态：可组合模型。每家企业的架构里都会有一个路由器，把任务先发给自己的开源权重模型，一半以上、可能 85% 的查询由它处理，只有最难的再交给前沿模型校验或补充。他引了卡帕西（Andrej Karpathy）的说法，叫「LLM 议会」，你会有 Grok、Anthropic、OpenAI、Google 里至少两家，并且他主张 Grok 应该始终占一席，因为它对真相的坚持，会告诉你一些作为企业主需要知道、但政治上不方便听的真相。 加文还纠正了一个常见误解：开源模型对 AI 整体是好事，尤其对 AI 基础设施提供商。它只是把经济价值从边缘实验室的毛利转移到基础设施。目前前沿 token 大概拿走了 90% 的经济价值，而开源 token 占了 80% 以上的处理量，这两个比例可能还会维持下去。 ## 萨克斯：我们现在真正的对手是时间，不是审查 杰森请萨克斯谈中国开源的上升，以及美国为什么还没有自己的开源旗手。加文插了一句，说 NVIDIA 就是美国的开源旗手，他们随时可以放出一个比 GLM 5.2 更强的东西。杰森追问那为什么没放，加文说原因很多，说到底是谁也不知道。 萨克斯接着说，中国擅长开源早就不是什么新闻了，但 GLM 5.2 有几件事值得注意。它现在是编码、软件工程和长上下文 agent 任务里最好的开源权重模型，比 Opus 4.8 只差一点，和 GPT 5.5 齐平。也就是说，**一个中国开源权重模型，已经和 OpenAI、Anthropic 当前能用的模型一样好了**。而 Fable 和 GPT 5.6 现在因为监管原因卡在「炼狱」里。 萨克斯说他从加入政府第一天起就在讲，我们跟中国处在一个竞争极其激烈的局面。整套 AI 战略从一开始就是把这场竞赛定义为全球竞争，我们不能做那些不必要地拖慢自己企业的事。 加文直接问了一个尖锐问题：Dario 是不是正好得到了他想要的？这看起来像是一个精心计算的策略，激美国政府做出刚做的事，因为这样他就有了监管护城河，可以把未来的模型藏在这道墙后面，甚至只发给 Glasswing 之类的伙伴，用来蒸馏和自用。 萨克斯的回答是：某种程度上确实如此，因为他们一直在鼓吹要设一个联邦监管机构，Dario 几周前还发博客说要给 AI 建一个「FAA」。他们想要的就是政府审批流程。从这个角度说，他们确实得到了想要的。但他不认为他们乐见 Fable 被下架，这可以说是「搬起石头砸自己的脚」，或者叫 FAFO（自己作的自己受）。 > 「我的看法是，我们不该奖励 Dario，不该给他那个他一直在渴望的东西，也就是一套迷宫般的政府审批流程，那实质上是在奖励监管俘获。我希望很快，只要 Anthropic 解决了越狱问题，就应该允许他们回到市场。OpenAI 同理，不该没必要地拖延他们。这场竞赛里我们没有几个月可以白白送掉。」（萨克斯） 萨克斯把网络安全风险的处理逻辑讲清楚：网络攻击确实是风险，但正确的回应只能是让白帽先去把所有漏洞找出来，做一次大规模升级周期，在漏洞被利用之前把补丁铺开。如果只是收紧到连模型都不让用，中国反正马上也会有这些能力。他说中国一直稳定落后美国模型大约九个月，上下浮动三个月，看具体能力；但一旦他们知道某个方向（比如网络安全）出现了突破，就会把更多资源堆到那个具体问题上，追得更快。他的结论是，我们头上有一个计时器，已经说了好几个月了，不能让一切都慢下来，因为那不会让中国慢下来，他们不在我们的管辖范围内。 查马斯把这事总结得更直接：他们在模型上落后六个月，在芯片上落后二十四个月，结果总体上只落后几个月。那我们到底在玩什么游戏？继续这样对自己下手，我们会输。 萨克斯补充了中国本土化的进展。**DeepSeek v4 声称用华为芯片训练，Z.ai 声称 GLM5 全系用华为昇腾 910B 集群训练。**他说这些说法可以打折扣，也许他们走私了 NVIDIA 芯片，但官方口径是全部用国产芯片完成。中国正在强力推本土化，要把华为捧成国家冠军，要让所有公司都用华为芯片，产能还需要扩，但会扩得很快。然后他们会把华为芯片加上为华为优化的模型打包，GLM 5.2 的推理就是为华为芯片优化的，打包成所谓「AI 装进盒子里」，以极低成本卖到全球。 杰森接上，说这就是他们对待每一项技术的做法：更好、更便宜、更快，或者差不多好就行。萨克斯把话拉回出口管制：他自这届政府开始就一直在说，我们必须支持出口，因为中国一两年内就会到那一步，我们会后悔当初给自己发明了那么多理由，不把产品卖给朋友和伙伴。 杰森也做了实测。他用 Z.ai 的托管版问台湾，没得到满意的回答；问天安门，没回答。问巴黎有什么可玩的地方，答得非常好，可一旦让它把想法做成信息图、排一个三天行程，它就说「这个模型太忙了，你换一个模型」。萨克斯补充说，中国模型确实出厂就带审查和政治偏见，但美国公司已经证明这不是致命问题，把开源模型拿过来 fork、定制，就能把天安门之类的回答补回来，Perplexity 很早就这么干过。 ## 美光业绩爆表：内存成了整个 AI 最硬的瓶颈 杰森转到第三个话题。全球只有三家公司能造高带宽内存（HBM），美光是其中之一。这类专用芯片坐在 NVIDIA GPU 上面。**美光 2026 年全年产能已经售罄，而且售罄很久了。SK 海力士和三星也做 HBM。** 数字：营收从 90 亿美元涨到 420 亿美元，同比四倍，超出预期 16%。第四季度指引从 430 亿上调到 500 亿。股价涨了十倍。杰森还特别点名加文，说他在 2025 年预测节目里就押注 HBM 制造商，是最佳表现资产，从那之后美光涨了 14 倍。加文回了一句，说自己碗里的汤还没凉。 然后是最直接的消费者冲击：苹果开始涨价。苹果一直是本地模型运动的大赢家，人们买 128G、256G 的 MacBook Pro 和 Mac Studio。但对冲的成本涨得太多，苹果一直没转嫁给消费者，现在撑不住了。那台 699 美元、对标 Chromebook 的笔记本涨到 799，涨了 14%，Mac Studio 涨了 25%。杰森的原话是，通胀来到了桌面上。 加文给了一个框架：**DRAM 是当下最重要的瓶颈**。X 上有一批专门盯瓶颈的人，他管他们叫「瓶颈兄弟」，会拿 Claude 去找一些冷门的日本公司。但别人盯着激光器、电容、电源、半导体、NAND flash、硬盘，加文说真正要盯的只有一样：DRAM 和 HBM DRAM。原因是内存容量和带宽是所有 AI 模型性能的地基。马斯克把 TeraFab 的重心放在内存上，也是因为它是最重要的瓶颈。这个瓶颈会伴随我们很久。 这一季真正有意思的东西是美光的 SDAs，也就是供应链协议。这些协议给价格设了上下限，覆盖的客户群越来越大，**大约 50% 的营收被四家大客户锁定**，而这些新合同的价格下限，从毛利率角度看已经高于上一轮周期的峰值。加文认为这可能会改变整个行业的结构。 他顺手做了个类比：半导体供应链的其他环节早就重估过了，Lam Research、晶圆制造设备商，相对 DRAM 长期给高溢价，商业模式也改善了。DRAM 这边，行业结构和商业模式同样在改善，因为 HBM 越来越像定制芯片。 至于别人能不能进来，加文说 CXMT 正在中国上市，它可能会解决苹果消费级 DRAM 的部分问题，会向市场大量投放便宜的消费级 DRAM。但 AI 服务器需要的那种 DRAM，全球只有三家公司能做，这是科学能达到的最接近魔法的东西。TeraFab 会是解决方案的一部分。加文还抛出一个数字：**明年 DRAM 可能占所有超大规模厂商资本开支的 30% 到 40%**，每一分花出去的钱、几千亿美元，直接流进 DRAM。 但他给了个反直觉的解读：这可能对社会非常有价值，因为把建一个千兆瓦数据中心的成本推高到连超大规模厂商也要认真算经济账的程度，而他们又陷在囚徒困境里。这或许能给社会争取时间，去适应我们那位朋友布拉德·基尔希纳（Brad Kirchner）所说的「社会契约」。 萨克斯补充了 HBM 的技术细节：把 DRAM 晶圆或裸片叠起来，HBM3 大概是八层裸片堆叠，现在往 12 层、16 层走，堆叠之后再整体封装，本身就是高阶技术，所以只有三家公司能做。他提到纽约那座美光工厂，刚破土动工当天就因为有环保争议被叫停，说明在美国扩产不容易。加文补了一句更狠的：**建 fab 的难度取决于选哪个州，问题出在深蓝州，那里才是真难。**也许那家美光工厂最后会建到他的家乡得州。杰森吐槽说，现在激励游戏反过来了，以前是各州抢工厂，现在是工厂挑州，问哪个州真能把东西建起来，钱不是问题，你说把信封寄到哪都行。 加文提到微软上调了 Xbox 价格，Switch、PlayStation 也在路上，消费者端因为价格出现需求破坏，而 AI 需求对价格相对不敏感。萨克斯把这一切命名为「AI 通胀」。 ## 太空数据中心：把 250 亿美元的地面成本换成 50 亿美元的发射成本 萨克斯提了一个假设，说人们默认随着时间推移，新建数据中心会越来越便宜、越来越容易，但按加文说的，其实可能越来越贵、越来越难，因为零部件有竞争，内存变贵，GPU 也没变便宜，许可越来越难拿，政治环境越来越难，能建数据中心的地方越来越少。 加文说百分之百如此。他给了这套账的骨架：**建一个千兆瓦的数据中心，350 亿美元花在半导体，也就是 NVIDIA 的芯片上，250 亿美元花在电力和冷却设备上。**那 250 亿里有很大一块是安装所需的人力，所以明显是通胀的。轨道计算要做的比较就是：太空和地面的硅片都是 350 亿，但如果你能把发射成本压到远低于 250 亿，这笔账就成立了。当 Starship 可复用时，把一个千兆瓦的算力送上太空大概花 50 亿美元。 也就是说，太空 400 亿，地面 600 亿，而那 250 亿的电力和算力明显在通胀。三四年后可能是 700 亿对 400 亿，而那个 50 亿随着 Starship 快速复用很可能是通缩的。他还纠正了一个常见想象：别把它想成五角大楼那么大的数据中心，太空里实际是用激光连起来的一排排机架，本质是一个虚拟的太空数据中心。运行阶段，大概一年十亿美元付电力和冷却。 查马斯从他的数据中心项目经验出发，给了一个更宏观的判断。2021 年以来大约有 40 个数据中心项目遭遇抗议，这个数字会往上走。他怀疑现在所有对 AI 能源消耗的预测都严重失衡：供给极度稀缺，需求几乎无限。这会把去太空的经济账提前。而一旦如此，SpaceX 和他们那套算力栈会优于超大规模厂商和其他所有人，地面超大规模厂商每输出一个 token 的成本，相对 SpaceX 规模化之后会显得经济上不那么对劲。但留在地面上的东西会极其珍贵，他形容为钻石：十千瓦的钻石是没人要的小石子，但几百兆瓦到千兆瓦规模的，就是希望之钻，应该锁死。 杰森提了个新商标。6 月 18 日提交的「Megapod」，描述里是一堆模块化数据中心硬件：服务器网络、AI 处理硬件、网络硬件、配电单元、冷却系统，作为自成一体的模块化算力系统出售。市场传闻是，这会是超级充电站里的巨型电池组加 GPU，而超级充电站已经获批。 查马斯解释了这个需求的来源。地面上要通电算力，地不难，前提是能拿到许可，这个就没那么直接了；电力非常难。然后是一个关键设计选择：所有这些公司都会发布「设计基础」文件，也就是 BOD，告诉你 Anthropic 的规格、OpenAI 的规格、CoreWeave 的规格、AWS 的规格、GCP 的规格，这些文档能有 50 页到 500 页。他说，如果你最近用过 OpenAI 或 Anthropic，一定见过「稍后再来」，那个「稍后再来」完全不可接受，说明他们根本没有算力。 为了找解决方案，这些设计基础里的限制和特异性正在被放宽。一个关键约束是，Google 和 NVIDIA 的架构要求这些机架必须液冷，是又大又粗的超级计算机机架。现在大家在往回走，说也许那些老一点、用途少一点但能风冷的设备也有用，能用上的都用上。在第二类里，一些很聪明的人在做的就是把一个集装箱放到某块水泥地上，接上电就开跑。戴尔做这种机架，Vertiv 做这种模块。**如果特斯拉能供货，他的数据中心项目会大批量采购，因为可以在仓库里预制、装芯片、卡车运到现场、吊装、通电，90 天建成，快得闻所未闻。**他只希望这些 Megapod 不会被特斯拉和 SpaceX 内部全部吃掉。 杰森说传闻就是马斯克会把它们放到超级充电网络，那里有地、有电、有些地方还利用率不高。查马斯泼了冷水，说超级充电站这类场所有很多其他要求：访问控制、信息安全、液冷要求，很多工作负载在那里根本跑不起来，因为会有随便的人在旁边晃悠。 特拉维斯说他手上有 500 处地产，有能源、有机械冷却系统、有已经接进来的天然气，所以他在做的机器人、AI、物理 AI 这些事，正在认真考虑把一部分算力放进自家厨房里。查马斯坚持没那么简单，说如果要把算力贡献给算力池，就得签违约金条款和 SLA，那不是你会想签的东西。特拉维斯说那些条款和他无关，他只是自用，够不上超大规模厂商。杰森问机架堆叠，两人一来一回，查马斯说自用当然可以。 特拉维斯点出了真正的难点：在非数据中心类型的物业里，**安全是最大的问题**。数据中心的架构里有「人阱」，你按指纹进第一道门，门在身后关上，再按指纹进下一道，只有前一道关上了才能进。加文追问，一个人阱要多少钱，为什么不能在厨房里也装几个。杰森接梗说，你是真想搞人阱来「阱」人吗。特拉维斯说，公共充电站那种物理可达性，如果是要转售算力，确实还有很多要做，但自用就没问题。 查马斯把话题引向真正让他兴奋的方向：如果能把算力贡献给一个 SLA 更低、更像社区协作的分布式训练或推理池，那才是价值所在。他点了几个项目，BitTensor、Venice、Plurals。特拉维斯提醒分布式训练的效率问题：如果节点彼此离得远，效率会大幅下降，你要的是物理上紧挨着，至少差一个数量级。哪怕用自家光纤连，隔两公里就完蛋。加文同意，说所有不利于训练的因素，对推理反而有利，延迟对推理很重要，分布式推理云正在到来。 加文还举了个例子：有家创业公司在把四块 GPU 加一块电池装到居民家里，给住户电费打折，然后就能为那个社区提供推理，设备密封锁死，没人能进去。他还讲了推理正在发生的拆分：**prefill 负责理解问题和已有的回答，受内存容量约束，记得越多越好；decode 负责生成下一个 token，受内存带宽约束，说得越快越好。**这两类推理正在被拆开。把 Grok 或 Cerebras 这类为 decode 优化的芯片，放在 H100、A100 这类旧 NVIDIA GPU 前面，就能把老卡从旧数据中心里捞出来，装进集装箱机架，组出一套相当有竞争力的方案。这样 GPU 能用七年、十年、十二年，降低了融资成本，让这场 AI 革命更可融资。 杰森补了 Targon 和 BitTensor 的机制，说 H200 按小时租只要三四美元，无需许可，任何人都能贡献，BitTensor 的妙处是有验证者确保你贡献的东西跟宣称的一致。他抛了个设想：如果特斯拉说从今往后每个 Powerwall 都内置 GPU，不装 GPU 不能买，你不用的时候我们付钱租你的电池，屋顶再配个 Starlink，于是马斯克就凭空造出无数个家庭备用电源，用户免费拿到电池，他拿到二十年独家。查马斯最后说，他在这块没有投资，但在跟中国竞争、要有充满活力的美国开源社区、要有为言论自由等服务的一堆分布式模型这个交叉点上，分布式推理在美国生态里确实有位置，只是他还不确定具体形态和房主怎么拿到钱，谁想明白这个泛美式的主意，谁就真抓到了东西。 ## Cerebras 破发：为什么跌破发行价会引来一波不惜代价的卖盘 加文主动把 Cerebras 拎出来讲，说它上市后表现很棒，但这两天跌破了发行价，值得说清楚。 > 「有一整代基金经理，很多人在鼓吹要把 IPO 定价里的水分榨干。但反过来，也有很多基金经理，只要股价跌破发行价，不管什么理由都卖。他们把这当成一个被打破的承诺。这两天 Cerebras 在某种程度上就是这样。这看起来不理性，但我认识的一些管理巨型基金的人，只要破发就卖，没有例外。所以一旦股价接近发行价，做空者就会做空，因为他们想把它打穿，然后快速赚个 10% 到 20%。」（加文） 杰森总结说，于是就形成踩踏。加文说，你会有这种对价格不敏感的卖盘被触发。他给所有要上市的公司一条建议：告诉你的投行，定价要保证我们上市头九个月不破发，他一直这么建议所有人。 他也说，公司需要时间来学会怎么向公开市场讲自己的故事，这跟面对 VC 是很不一样的听众。他给出了他会怎么讲 Cerebras：公司在去年 12 月和 OpenAI 签了一份变革性的合同，签完立刻向台积电追加晶圆订单；从下单到台积电答应、再到芯片造出来要四个月；再把芯片变成服务器要两个多月；如果运气好还能找到电力，通电开始产 token 还要一个月。**所以这份 OpenAI 合同最早能在劳动节前后见到效果，第三季度会看到一点，之后才开始真正累积。** 他给了个粗略算法：按 NVIDIA 的数字，350 亿美元带来一个千兆瓦，一个千兆瓦能产生 150 亿美元的 token 收入和云收入。如果他们在 2027 年能每月新增 50 兆瓦，年底云业务年化收入大约 90 亿美元，而当前市值不到 400 亿。他说这非常难做到，他们从没做过这么大的事。作为投资者，他真正盯着的是他们能以多快速度把电力接进来，至于竞争位置、能带来多少新需求，他没花太多心思。超大规模厂商之外，能把一千兆瓦以上接进来的公司，只有 CoreWeave、Crusoe 和 SpaceX AI；把 600 兆瓦接进来都极难。 杰森提到 Rivian，以及查马斯那家公司在上市第一年就跌破发行价的历史，说这不必然意味着公司差，只意味着热度太高，或者 IPO 定价定到了完美。定价可以大幅低估，也可以大幅高估，很难拿准，所以才有拍卖这种方式。特拉维斯说拍卖才是正道，定价本身不难，只要你按该有的流程走；真难的地方在于你心里已经先有了一个想要的数字。查马斯补了一句，而且有很多张嘴要喂，这会影响定价。加文说他不认为这次是这样，Cerebras 的定价是一场善意的、经过深思的努力，只是这单 IPO 需求太旺，很难定价。 ## IPO 市场能不能吃下这一波 最后一个话题，杰森把数字堆起来：四千亿美元的在途发行，包括 OpenAI 和 Anthropic，加上 Cerebras，问市场怎么消化这么多新供给。钱从哪来，散户，还是有人卖比特币换过来？ 加文的回答先给了一个估值判断。 > 「我认为 Anthropic 今天就值 3 万亿美元，这大概是它作为上市公司会交易的位置。他们今年结束时的收入会远超 1000 亿。28 年的数字是多少？2000 亿还是 3000 亿？它大概不会以那个数字的十倍交易。而那个规模上它会非常赚钱，因为收入会由推理主导，而大家报的是推理有 85% 的毛利率。」（加文） 特拉维斯听到「3 万亿」和「远超 1000 亿」时连爆了几句粗口。杰森追问，你真的说 Anthropic 值 3 万亿？加文确认。 至于市场能不能吸收，加文说市场其实已经在吸收了，这只是从私募市场转到公开市场，而公开市场本身更大。在 3 万亿里只发行一小部分，那部分是很容易被吸收的，全球资本市场吸收 500 亿的发行量不难。查马斯补了个数字：5% 的流通盘就是 1500 亿，够用了。 关于 SpaceX，加文说一件重要的事：所有 SpaceX 的投资人和员工，过去十年每六个月都有机会卖一次，所以他们可能不构成很多人想象的那种流动性墙。他提到读过一份纽约对冲基金的空头报告，说可以趁解禁做空 SpaceX，因为要卖的人太多。**但几乎所有在册股东都有过卖出的机会，而且近一半 SpaceX 员工在 IPO 时买了股票。**特拉维斯说他 2018 年就持有 SpaceX，每年有小的流动性窗口，去年的估值是 350 亿，一年涨了 8 倍，这种涨幅确实可能引发大量卖出。加文承认有这种可能，但员工是在新价格上买入的，而且很多人是通过 SPV 持有的，那些份额短期内不会解锁或分发。他也不认为马斯克会卖他那 50%。 聊到最后，特拉维斯开始感慨：还记得 150 亿美元曾经是多大一笔钱吗？这钱到底是从哪来的，之前都藏在哪？加文回忆当年在 Fidelity，他和同事给 Uber 定价 140 亿，被媒体骂得狗血淋头，说他们不懂行，结果半年后那一轮的估值到了 420 亿左右。特拉维斯纠正说其实是 170 亿。加文说他当时想要 140，双方大谈判。特拉维斯讲了具体做法：想要参与的投资人每人填一张表，写清楚在 100 亿、110 亿、120 亿一直到 200 亿各愿意投多少，然后做荷兰式拍卖，先说要融 15 亿，拍完告诉没拿到的人还有一次机会，大家改一改表，价格往上抬一点，就关掉了。那一轮从大概 90 亿或 100 亿起，最后停在 170 亿。几个人越聊越像在怀旧，说以前连融 15 亿都难，最后自嘲已经像两个老头了。 萨克斯在旁边插了一句调侃：还记得以前融 50 亿很难吗。加文最后提起他身后那件艺术品，说自己正住在一栋爱瑟顿的租来的房子里。节目收尾，互道再见。 ## 这一期真正该带走的几件事 把三个话题串起来看，这期节目其实讲的是同一件事的三个侧面：制度、模型、算力，都在从「看起来稳固」变成「随时可能重排」。 - **别只看全国政治，去看初选和低投票率选举。**纽约三个安全民主党席位、17% 的投票率，被一个组织度极高的少数派全部拿下。如果你关心政策走向，盯住地方初选、市议会、学校董事会这些低关注度战场，那里才是结构性变化真正发生的地方。 - **开源模型的追赶速度要按「几个月」来重估，别再用「几年」这个尺度。**GLM 5.2 已经和当前可用的前沿模型齐平，成本低 85%。如果你的产品架构还没考虑「路由器 + 自家微调开源模型 + 前沿模型兜底」这套可组合结构，现在就是评估窗口。这件事只是让价值从实验室毛利转移到基础设施一侧，对 AI 整体是重新分配，谈不上灾难。 - **把 DRAM 当作未来两年最硬的约束来规划。**内存占超大规模厂商明年资本开支的 30% 到 40%，消费电子的涨价已经开始。任何涉及硬件采购、自建算力、边缘推理的预算，都要把内存价格上行的预期算进去，并且把供应链协议当成风险对冲工具来谈。 - **拖慢美国 AI 的，其实是我们自己的审批时钟。**萨克斯那套「白帽先找漏洞、快速升级周期」的逻辑，比封锁更值得记住。对从业者来说，凡是会拖慢部署的合规流程，都值得提前准备应对方案，因为监管的钟摆只会在两个极端之间摆。 - **关于分布式算力，分清训练和推理。**训练要物理聚集，隔两公里就废；推理可以拆成 prefill 和 decode，分布式推理才是真正有空间的方向。如果要做，先想清楚房主、贡献者、验证者三方怎么分钱，这道算力题的经济账还没人解出来，谁解出来谁拿到一个泛美式市场。